Heft 11, November 2017, Band 65

Sawatzki, Daniel/​Möbius, Christian

Aktives Portfoliomanagement auf dem US- und Schwellenländermarkt

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In dieser Studie wird die risikoadjustierte Performance von 84 US-Aktienfonds und 55 Schwellenländer- Aktienfonds untersucht. Hierzu wird die Sharpe Ratio, die Treynor Ratio, das Jensen Alpha und die Treynor-Mazuy Ratio verwendet. Der Analysezeitraum beläuft sich auf drei Perioden: 2007-2016/17, 2007-2011 und 2012-2016/17. Das Ergebnis für den US-Markt zeigt, dass periodenübergreifend lediglich ein sehr geringer Anteil der Fonds besser als der Markt abschneidet. Negative Selektions- und Timingfähigkeiten mindern die Performance der Fonds. Anders sieht das Ergebnis für den Schwellenländer-Markt aus. Ein deutlich größerer Anteil, teilweise mehr als die Hälfte, konnte ein besseres Ergebnis als der Markt erreichen. Die Portfoliomanager konnten mit Selektionsfähigkeiten ihr Ergebnis positiv beeinflussen.

  • Möbius, Christian
  • Sawatzki, Daniel
  • Informationseffizienz
  • Aktienfonds
  • OEBA 2017, 758
  • Selektions- und Timing-Fähigkeiten
  • Performanceanalyse
  • JEL-Classification: G 10, G 11, G 12, G 14
  • aktives Portfoliomanagement

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