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Heft 4, April 2023, Band 71

Ziegler, Mareike/​Möbius, Christian

Der Monatswechsel-Effekt bei Bitcoin

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Diese Studie analysiert den Monatswechsel- Effekt („turn-of-the-month“ kurz TOM) mittels Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity-Modell (GARCH) für die Rendite und Volatilität des Bitcoins im Zeitraum von 2013 bis 2022. Die Ergebnisse zeigen eine positive TOM-Rendite, während es keinen Unterschied bei der Volatilität am Monatswechsel und im restlichen Monat („rest of the month“ kurz ROM) gibt. Eine Unterteilung des Stichprobenzeitraums zeigt, dass der TOM-Effekt weder bei der Rendite noch bei der Volatilität konstant existiert. Dieses Ergebnis korrespondiert zum Ansatz der Adaptive Market Hypothesis (AMH) nach Lo (2004).

  • Möbius, Christian
  • Ziegler, Mareike
  • Volatilität
  • Bitcoin
  • Monatswechsel-Effekt
  • OEBA 2023, 284
  • Rendite
  • GARCH
  • JEL-Classification: G 14

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