Umschuldungsklausel bei Anleihen der Euro-Staaten
- Originalsprache: Deutsch
- OEBABand 71
- Berichte und Analysen, 3387 Wörter
- Seiten 39 -44
- https://doi.org/10.47782/oeba202301003901
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Eine Spezialität von Verträgen ist das „Kleingedruckte“. Auch bei EU-Verträgen scheint es nicht anders zu sein. Der ESM-Vertrag, dessen inhaltlicher Schwerpunkt die Einrichtung des Europäischen Stabilitäts-Mechanismus (ESM) als internationale Finanzinstitution und als Letztsicherung für den Einheitlichen Abwicklungsfonds (Single Resolution Fund/SRF) ist, enthält in einem Artikel fast ganz unscheinbar den Hinweis auf eine verpflichtende Umschuldungsklausel. Diese Klausel wird mit der aktuellen Änderung des ESM-Vertrags ebenfalls geändert. Anlass genug, um Umschuldungsklauseln im Allgemeinen und insbesondere jene für Staatsanleihen der Euro-Länder samt ihren Wirkungen zu beschreiben.
- Wild, Wolfgang
- Collective Action Clauses
- CAC
- Mehrheitsklausel/Majority action clause
- Umschuldungsklausel / Restructuring clause
- OEBA 2023, 39
- ESM-Vertrag/ESM-Treaty
- Euro-Staatsanleihen/Euro sovereign debt
- EZB Großgläubiger/ECB major creditor
- JEL-Classification: G 15, G 21, K 11
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