OEBA

Heft 8, August 2023, Band 71

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Inhalt der Ausgabe

S. 543 - 559, Newsline

Rudorfer, Franz

Newsline

S. 560 - 562, Neues in Kürze

Damm, Dominik

Aufsichtsrecht und Risikomanagement

S. 563 - 563, Börseblick

Wögerbauer, Alois

Börse Wien – ein Halbjahresfazit

S. 564 - 569, Abhandlung

Hick, Alexander/Hirz, Andreas

Die neue EBA-Leitlinie EBA/GL/2022/14 zu den IRRBB- und CSRBB-Anforderungen im Bankbuch sowie das in Konsultation befindliche EBA-Dokument EBA/ CP/2023/01 zur Erweiterung der CoRep-Meldung um IRRBB-relevante Informationen schließen die Umsetzung der BCBS-#368-Standards ab.

In der EBA-Leitlinie werden punktuelle Erweiterungen hinsichtlich der IRRBB-Messung beschrieben. Insbesondere die Definition des zinssensitiven Ergebnisses sowie Modellierungsannahmen für relevante IRRBB-Parameter/-Modelle stehen im Fokus der Aufsicht. Zudem werden in der EBA/ RTS/2022/10 die Anforderungen an den periodischen Ausreißertest erläutert. In Bezug auf CSRBB wurden die Vorgaben im Vergleich zur vorherigen EBA-Leitlinie EBA/ GL/2018/02 umfassend konkretisiert. Neben der Definition einzubeziehender Produkte ist insbesondere der Aufbau einer barwertigen und periodischen CSRBB-Messung aufsichtsrechtlich gefordert. Die zukünftige CoRep-Meldung soll bezüglich IRRBB deutlich detaillierter und umfangreicher erfolgen. Dabei stellen die hohen Anforderungen an die Datenverfügbarkeit sowie den individuellen Portfolioschnitt für das Reporting zentrale Komplexitäts- und Aufwandstreiber dar.

S. 570 - 575, Abhandlung

Stern, Thomas

Pay-box“ der Bankenabwicklung?

Während für das Projekt der gemeinsamen Einlagensicherung für die Eurozone („EDIS“) weiterhin kein Konsens vorliegt, versucht die Europäische Kommission zumindest wesentliche Reformen auf nationaler Ebene durchzusetzen. Nach den Plänen der Kommission sollen die Sicherungssysteme zukünftig stärker zur Unterstützung der Sanierung und Abwicklung von Banken (quasi als „pay-box“ ex-ante), weniger als Auszahlungsvehikel für Sicherungsfälle (expost), eingesetzt werden. Die Tendenz zur „Amerikanisierung“ der Einlagensicherung ist im CMDI-review kaum zu übersehen.

S. 576 - 577, Bankrechtsforum 2023

Bankrechtsforum 2023

S. 578 - 586, Berichte und Analysen

Ziskovsky, Lisa/Lobnik, Lukas

Bargeld aus rechtlicher Sicht

Euro-Banknoten und -Münzen sind in Österreich nunmehr seit über 20 Jahren allgegenwärtig. Sie verkörpern die europäische Idee und deren Werte wie kaum ein anderer Gegenstand. Die rechtliche Einordnung von Bargeld ist jedoch facettenreicher als man zunächst annehmen würde. In diesem Beitrag sollen die wesentlichen rechtlichen Aspekte von Bargeld beleuchtet werden. Dabei wird insbesondere auf die mit Bargeld verbundene Annahmepflicht eingegangen.

S. 587 - 590, Berichte und Analysen

Engel, Hans

Die finanzmärkte im ersten Halbjahr 2023

Der globale Aktienmarktindex stieg seit Jahresbeginn in € um +10,7%. Der Leitindex der Developed Markets legte in € um knapp +12% zu. Der Emerging Market Index notiert mit einem Zuwachs von nur +1,4% wenig unverändert. Die besten Performances seit Jahresbeginn erzielten global die Sektoren Technologie (in €: +38,4%), zyklischer Konsum (in €: +17,5%) und Industrie (+8,3%). Der Technologiesektor profitierte von der Hoffnung auf ein baldiges Ende der Zinsanhebungen durch die US-Notenbank Fed und vor allem von einem starken erwarteten Gewinnwachstum im kommenden Jahr (2024e: +20,6%).

Der globale Aktienmarktindex, bei dem die US-Aktien ein Gewicht von 61% aufweisen, sollte in der zweiten Jahreshälfte moderat ansteigen. Die erwartete Zuwachsrate beträgt in diesem Zeitraum inklusive Dividenden ca. +5%. Für den US-Aktienmarkt erwarten wir im zweiten Halbjahr 2023 einen Anstieg um ca. +7% und für den europäischen Markt nur einen geringen Zuwachs bis zum Jahresende. Der europäische Aktienmarkt sollte demnach im Jahresverlauf 2023 eine relative Schwäche gegenüber dem US-amerikanischen Aktienmarkt aufweisen. Der Grund dafür ist ein in den Jahren 2023 und 2024 langsameres Umsatz- und Gewinnwachstum in Europa im Vergleich zu den USA. Das liegt vor allem an dem geringeren Gewicht von Wachstumssektoren (v.a. Technologie) in Europa vs. USA.

Der Goldpreis profitiert weiterhin von den negativen realen Renditen in den USA und in Europa. Solange die Anleiherenditen niedriger sind als die Inflationsraten, hat der Goldpreis im Umfeld langsamer Gewinnwachstumsraten bei den globalen Unternehmen eine steigende Tendenz. Der Goldpreis sollte bis zum Jahresende das Niveau von ca. $ 2.060 erreichen.

S. 591 - 592, Berichte und Analysen

Judt, Ewald/Klausegger, Claudia